TRANSMISSION ET REPRISE
Transmettre une entreprise, ce n’est pas seulement
déterminer un prix.
C’est préparer une entreprise à continuer, permettre à un dirigeant
de passer le relais et donner au repreneur les conditions
nécessaires pour réussir.
TRANSMISSION EN WALLONIE· 2025
Derrière ces chiffres, il y a des équipes qui ont
continué à travailler : c’est la première finalité
d’une transmission réussie.
544
7 107
transmissions accompagnées
emplois maintenus, au moins
79%
41%
des opérations sous 5 millions
d’euros
sous 1 million d’euros
OÙ EN ÊTES-VOUS ?
3 parcours, selon votre situation
Que vous soyez cédant ou repreneur, nous partons de là où vous en êtes réellement.
REPRENEUR
CÉDANT · PRÉPARATION
Préparer la transmissibilité ne vous oblige
pas à vendre : le travail reste utile si
l’opération est différée.
« Je veux préparer et organiser
la cession. »
CE QUI VOUS PRÉOCCUPE
La valeur, le bon repreneur, la confidentialité, l’annonce aux équipes et aux clients.
CE QUE NOUS FAISONS
Diagnostic à 360°, plan de préparation,
valorisation argumentée, approche
confidentielle des repreneurs et négociation.
« Proposer ma place à une de mes
techniciennes, c’est aussi l’idée de garder
l’esprit de l’entreprise. »
« Je reprends une entreprise et
je dois réussir la transition. »
CE QUI VOUS PRÉOCCUPE
Comprendre l’entreprise, mesurer le risque,
être accepté par l’équipe, financer l’opération.
CE QUE NOUS FAISONS
Lecture du dossier, audit d’acquisition, pacte
d’actionnaires, plan de transition et
accompagnement après la reprise.
« C’est plus rassurant d’avoir quelqu’un avec
qui prendre les décisions. »
CÉDANT · RÉFLEXION
« Je réfléchis à transmettre,
mais mon projet n’est pas
encore défini. »
CE QUI VOUS PRÉOCCUPE
Le bon moment, ce que vous voulez préserver, le rôle que vous souhaitez garder… ou quitter.
CE QUE NOUS FAISONS
Clarifier votre projet personnel avant celui de l’entreprise, puis évaluer sa transmissibilité.
Préparer la transmissibilité ne vous oblige
pas à vendre : le travail reste utile si
l’opération est différée.
LE PARCOURS
8 étapes, du projet à l’après-transmission
Le capital est presque toujours le dernier élément transmis. Avant lui, il faut transmettre
un savoir, des responsabilités et un pouvoir de décision.
Clarifier le projet personnel
et professionnel
Pourquoi maintenant, quel rôle
après, quelle solution resterait
acceptable sans offre satisfaisante.
1
Évaluer l’entreprise et sa
capacité à fonctionner sans vous
Six dimensions : gouvernance,
finances, équipes, opérations,
clients, droits et risques.
2
Identifier ce qui crée ou
fragilise la valeur
Dépendances, concentration
clients, immobilier, comptes
courants, investissements différés.
3
Préparer l’organisation, les
équipes et les informations
Rôles clés sécurisés, savoir-faire
documenté, dossier fondé sur des
preuves.
4
Rechercher ou qualifier un
repreneur
Approche confidentielle et
progressive, plusieurs profils,
critères au-delà du prix.
5
Négocier et structurer
l’opération avec les experts
Prix, paiement, garanties,
conditions : avec vos conseils
juridiques et fiscaux.
6
Préparer le passage de relais
Une durée maximale associée à des
preuves d’autonomie, et une
annonce organisée.
7
Accompagner la période
post-transmission
Jusqu’au moment où l’on cesse de
poser la question au cédant.
8
Une première étape concrète : en 3 à 5 jours, un diagnostic de transmissibilité met en évidence les forces, les faiblesses et les points à traiter en priorité. La valorisation
vient ensuite, argumentée.
TROIS TRAJECTOIRES
3 trajectoires qui doivent progresser ensemble
Une transmission réussie ne se joue pas seulement entre un vendeur et un acheteur.
L’entreprise, ses équipes et ses clients ont leur propre chemin à parcourir.
L'ESSENTIEL
Les questions qui comptent vraiment
Ce sont elles qui déterminent la réussite d’une transmission, bien plus que le montant affiché en tête d’une offre.
1
Quelle place le dirigeant souhaite-t-il conserver ou quitter ?
LE CÉDANT
2
L’entreprise sait-elle fonctionner sans lui ?
L'ORGANISATION
3
Que faut-il préserver pour les
collaborateurs ?
LES ÉQUIPES
4
Quels clients dépendent
personnellement du cédant ?
LES CLIENTS
5
Le repreneur est-il compatible avec la culture et les besoins de l’entreprise ?
LE REPRENEUR
6
Comment annoncer et organiser la
transition ?
LE PASSAGE DE RELAIS
« Il était hors de question de laisser mon bébé à n’importe qui. »
UN CÉDANT · PME, TRANSMISSION À UN COLLABORATEUR
« Il fallait qu’elle soit acceptée comme
capitaine, comme je l’ai été pendant des
années. »
UN CÉDANT · PME DE SERVICES TECHNIQUES
« Ce ne sont pas des numéros, ce sont des
personnes. »
UN CÉDANT · PME, TRANSMISSION À UN COLLABORATEUR
Transmettre son entreprise n’est pas une opération financière assortie de conséquences humaines. C’est une opération humaine qui se traduit en termes financiers.
AVANT DE PARLER DE PRIX
3 notions à ne pas confondre
Une entreprise peut avoir une valeur financière et rester difficile à vendre, simplement
parce que tout repose encore sur une seule personne.
5
Valeur
Une fourchette fondée sur la performance
normalisée, les actifs, les perspectives et les
risques.
CE QU'ELLE MESURE
Un repère pour préparer la négociation et
tester la finançabilité
EN PRATIQUE
Prix
Le montant accepté par les parties, selon la
concurrence, le montage et les conditions.
CE QU'IL MESURE
Un prix élevé mais différé ou conditionnel
n’équivaut pas à un prix payé intégralement.
EN PRATIQUE
Transmissibilité
La capacité de l’entreprise à fonctionner avec un autre dirigeant et à transférer ses relations, ses savoirs et ses droits.
CE QU'ELLE MESURE
Une faible transmissibilité réduit le nombre de candidats et durcit les conditions.
EN PRATIQUE
Pas de valorisation automatique. Une valeur se construit et s’explique : un multiple moyen ne dit rien, à lui seul, de la dépendance au dirigeant, des
investissements à prévoir ni de la qualité du résultat.
FINANCEMENT ÉVENTUEL
Une partie de l’accompagnement
peut être financée
Dans le cadre des Chèques-Entreprises, la Région wallonne peut
intervenir pour le diagnostic, l’accompagnement et la post-reprise.
Chèque-Transmission
75 % des honoraires HTVA, plafonnés à 15 000 € HTVA par
bénéficiaire sur trois ans. Attestation préalable de Wallonie
Entreprendre requise.
€
Expert agréé en transmission
Alain Felgenhauer est expert en transmission d’entreprises agréé
par le Service public de Wallonie.
✓
Avec vos conseils
Les points juridiques, fiscaux et sociaux sont validés avec vos
conseils : la fiscalité des plus-values de cession a changé en
2026.
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